嘉理证券证券业挑起科技金融“重担” 三大头部券商获批合计398亿元科创债额度

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　　科技创新债券（以下简称“科创债”）作为一种创新性金融工具，凭借其精准的资金投向和灵活的融资方式，已成为金融精准滴灌科技创新企业的重要渠道。近日，多家头部券商获批百亿元级别科创债发行额度。

　　东吴证券固收首席分析师李勇在接受《证券日报》记者采访时表示：“在政策红利推动下，券商有望成为科创债市场扩容中的关键受益主体。市场反馈显示，科创债已具备良好的机构认购基础和流动性预期。”

　　发行规模超280亿元

　　自5月7日中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告以来，在一个多月的时间里，券商积极响应政策号召，积极推进科创债的筹备与发行工作，聚焦主责主业嘉理证券，发挥投融资服务专业优势，依法运用募集资金通过贷款、股权、债券、基金投资、资本中介服务等多种途径，专项支持科技创新领域业务。

　　6月13日晚间，三家头部券商获批合计不超398亿元科创债额度。其中，中信证券发布公告称，中国人民银行同意公司发行不超过150亿元人民币科创债，核准额度自行政许可决定书发出之日起两年内有效，有效期内公司可自主选择分期发行的时间。同日，国泰海通、中金公司也发布了获批发行科创债的相关公告，两家公司分别获批在全国银行间债券市场发行不超过150亿元、98亿元人民币科创债，专项用于支持科技创新领域投融资。

　　值得关注的是，此次三家头部券商获批的大额度科创债将于全国银行间债券市场发行，这与以往券商获批发行的科创债主要在交易所市场发行有所不同，进一步拓宽了科创债的发行渠道。

　　根据券商目前发行科创债的进展，Wind资讯数据显示，5月7日至6月15日（按发行起始日计），共有29家券商合计发行了33只科创债。在期限方面，主要包括两年期、三年期、十年期等种类，发行利率从1.64%到2.29%不等，发行总规模为284.7亿元。

　　具体来看，截至6月15日，招商证券已发行科创债50亿元，在券商中规模居首；中信证券、国泰海通发行规模均为20亿元，东吴证券发行规模为12亿元，中国银河、中信建投、光大证券、广发证券、国信证券、申万宏源证券、华西证券、平安证券、西部证券、兴业证券、东方证券发行规模均为10亿元，财通证券、东北证券、华泰证券发行规模分别为8亿元、7.7亿元、7亿元，长江证券、华安证券、长城证券、西南证券、万联证券、山西证券、华福证券、国联民生、第一创业发行规模均为5亿元，国金证券、国元证券发行规模分别为3亿元、2亿元。

　　此外，在部分券商近期获批科创债发行额度的同时，一些券商还选择将此前获批发行的债券发行额度进行调整，用于发行科创债，并同步更改债券名称及募资用途。例如，6月10日，长江证券发布债券更名公告称，公司于2023年获批发行“长江证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券”，鉴于上述债券采用分期发行的方式，按照公司债券命名惯例，并征得主管部门同意，本期拟发行的规模不超过5亿元的公司债券名称确定为“长江证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）”。

　　投资者踊跃认购

　　据记者梳理，上述33只科创债中，有9只券商科创债认购倍数在5倍以上，其中，东方证券发行的“25东证K1”认购倍数为8.17倍，国泰海通发行的“25GTHTK1”和中国银河发行的“25银河K1”认购倍数分别为7.55倍、7.02倍，体现了市场对券商科创债的认可。

　　从发行用途来看，多家券商明确承诺，本次发行科创债募集的资金中不少于70%的部分将通过股权、债券、基金投资等形式，专项用于支持科技创新领域业务。

　　除了在发行方面取得良好成绩外，作为专业的金融中介机构，券商在科创债承销方面也积极发力。5月7日至6月15日，53家券商已合计承销超2660亿元科创债，其中，中信证券以340.17亿元的承销规模领跑；中信建投紧随其后，承销规模为306.2亿元；中金公司、国泰海通、华泰证券的承销规模分别为250.84亿元、229.52亿元、208.49亿元。

　　为了更好地把握科创债业务带来的发展机遇，当前，多家券商已将科创债相关业务作为重要的发力点。天风证券表示，公司债券业务将积极挖掘市场潜力，谋求业务增量，大力发展产业债、科创债等创新品种，更好满足实体经济企业的多元化金融需求。南京证券也表示，将积极探索绿色债、科创债、资产证券化等产品，多措并举服务企业直接融资。

　　展望未来，西部证券固收首席分析师姜珮珊表示：“随着科创债风险分担工具的丰富与完善嘉理证券，科创债发行结构有望进一步优化，长期限的债券产品将更多出现在债市‘科技板’中。同时，政策积极鼓励各类机构参与科创债的投资，并通过做市、质押等方式增强市场流动性，未来债市‘科技板’活跃度有望进一步提升。”

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